冷藏集装箱中长期视角来看，集运市场近两年整体处于供给增、需求有隐忧的基本面格局，供给端， 2023年集装箱船舶运力同比增速约为7.7%，2024年集装箱船舶运力同比增速约为6.7%，需求层面，消费现状仍未明显改善，美国角度仍需警惕下半年风险事件以及紧信用对于消费的扰动；欧洲角度仍未看到欧元区基本面转好驱动以及欧元区进口需求快速修复驱动，经济层面对于集运欧线指数期货的向上驱动偏弱。环保端是确定性利多，但需关注2024年具体落地情况，马士基和赫伯罗特各自发布了指引，但这两大船公司在额外成本的预期水平上存在巨大差异，托运人账单上可能增加的碳排放交易附加费水平仍存在相当大的不确定性，赫伯罗特估计，从亚洲运往北欧的一个集装箱每TEU将产生12欧元的ETS附加费，冷藏集装箱将产生31欧元的附加费【观点】华泰期货：集运市场估值低但驱动弱关注现货价格季节性规律能否支撑运价，而马士基建议，同样的航程将使客户每TEU额外支出70欧元，冷藏箱额外支出105欧元。

　　单边视角，观察2017年至今现货市场价格规律，8月下旬至10月中旬，现货价格季节性回落，9月期货盘面价格跟随现货价格回落，期现回归，SCFIS领先SCFI两周左右，10月中旬之前，SCFIS(上海-欧洲)预计仍难掩下行趋势冷藏集装箱。2017年至今，SCFI（上海-欧洲航线美元/TEU，已经接近近几年低位，目前基本面仍相对偏弱，十月份关注价格季节性规律能否使SCFI（上海-欧洲航线）价格企稳甚至上行，进而对SCFIS形成一定支撑。

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